Каковы причины, по которым цена на золото растет и падает? Во-первых, личный и промышленный спрос; во-вторых, влияние центральных банков и крупных горнодобывающих компаний; в-третьих, спекулянты и торговцы; и, наконец, войны и кризисы в стране.
1. Личный и промышленный спрос
Самым большим фактором, влияющим на цену золота, является спрос на ювелирные изделия, на который приходится две трети годового производства золота. Здесь Индия обеспечивает 27% спроса. Индия имеет долгую историю родства с украшениями из этого драгоценного металла. Китай снимает ограничения на владение золотом. Это еще больше увеличивает спрос на золото.
Промышленный спрос составляет около 12% спроса на золото. Это включает приложения в медицине. Золото является предпочтительным материалом в промышленности, поскольку оно обладает высокой теплопроводностью и высокой коррозионной стойкостью. Спрос на ювелирные изделия и промышленность растет с годами по мере увеличения населения. Дальнейшее увеличение спроса на золото исходит от развивающихся рынков (Индия, Китай, Ближний Восток и т. д.), которые становятся более индустриализированными, а их граждане — более состоятельными.
2. Центральные банки
Участники рынка с большими запасами золота, такие как центральные банки и горнодобывающие компании, могут существенно влиять на цену золота. Чтобы снизить уровень цен на золото, золото продается (чтобы спровоцировать короткие продажи). Чтобы поднять цену, либо продают золото, либо увеличивают производство.
Однако центральные банки держат меньше золотых резервов, чем принято считать. В 2010 году только 16% произведенного золота находилось в руках центральных банков. Кроме того, Вашингтонское соглашение по золоту (WAG) 1999 г. ограничивает продажу золота его участниками (США, Япония, Европа, Австралия, Банк международных расчетов и Международный валютный фонд). Это соглашение ограничивает продажи до менее чем 500 тонн в год.
В дополнение к влиянию на цену золота путем продажи и покупки, центральные банки также влияют на цену, изменяя процентные ставки. Высокие процентные ставки делают инвестиции в золото менее выгодными, так как этот ценный товар не приносит процентов.
3. Спекуляция и торговля
Конечно, золото ищут не только для дальнейшей обработки (промышленность) или просто для галочки (ювелирное дело), но и в спекулятивных целях. То же самое касается других товаров, таких как нефть, пшеница и медь. Золото можно использовать для защиты от инфляции и девальвации валюты. Инфляция снижает стоимость валют. Вот как золото в кошельке смягчает потери. Кроме того, цена отрицательно коррелирует со стоимостью доллара США. Это означает, что если доллар ослабнет, цена на золото вырастет. Более спекулятивной деятельностью являются фьючерсы и опционы, где инвесторы могут даже извлечь выгоду из падения цен на этот ценный товар.
4. Война и чрезвычайное положение в стране
Последний способствующий фактор курс золота в стране кризис и жулики в правительстве. С одной стороны, военное время ограничивает покупку золота, потому что у людей меньше располагаемого дохода и, вероятно, у них другие приоритеты (например, выживание). С другой стороны, в таких экстремальных ситуациях золото может приносить стабильную стоимость портфелю, так как национальная валюта, скорее всего, пострадает. Подумайте о гиперинфляции в Европе в 1920-е годы или о нынешней ситуации в Зимбабве. Другой проблемой являются диктаторы, которые национализируют золотые прииски, ограничивают экспорт или просто крадут запасы у центрального банка.
