Финансовые кризисы были постоянным явлением на протяжении всей истории, начиная с возникновения ранних империй и образования колоний. Их появление иногда может быть неожиданным. Тем не менее кризисы можно контролировать, не допуская их перерастания в более опасные и серьезные ситуации, такие как депрессия, посредством соблюдения правил и положений. Глобальный экономический кризис 07-08 был главным образом результатом значительного сокращения финансового регулирования, которое было введено во время Великой депрессии с целью стабилизации экономики и предотвращения повторения экономических катастроф в будущем. Его происхождение можно проследить до Соединенных Штатов в политике низких процентных ставок, навязанной самим правительством для поощрения домовладения, и внедрения многих рискованных методов, таких как деривативы, которые были ставками на кредитоспособность конкретной компании. . Другие страны, такие как Исландия, Япония, Испания, Великобритания и многие другие, также приняли эту тактику, которая впоследствии оказала неблагоприятное воздействие на их экономику.
В 1999 году Конгресс принял «Закон Грэмма-Лича-Блайли», который отменил Закон Гласса-Стигалла. Закон Гласса-Стигалла был принят в 1933 году, чтобы предотвратить участие банков в рискованной деятельности, такой как спекуляция сбережениями вкладчиков и связями с другими компаниями. Это изменение регулирования позволило многим инвестиционным банкам работать в изобилии, поскольку они начинают вступать в новую эру глобальной финансовой либерализации. Жадность и неудовлетворенность были первыми стимуляторами, которые способствовали потере уверенности в том, что прибыль останется низкой. Дерегулирование привело к изобретению и быстрому внедрению таких продуктов, как деривативы, которые Уоррен Баффет называет оружием массового уничтожения. Наиболее популярными были свопы кредитного дефолта и обеспеченные долговые обязательства. Это привело к развитию процесса секьюритизации, при котором сторона, предоставляющая кредит, не подвергается риску в случае неисполнения обязательств заемщиком. Это произошло главным образом потому, что кредиторы продавали ипотечные кредиты инвестиционным банкам. Затем инвестиционные банки объединили эти ипотечные кредиты с другими кредитами, такими как автокредиты, кредитные карты и студенческие кредиты.
Это привело к обеспеченным долговым обязательствам или CDO, которые были проданы инвесторам по всему миру. Поскольку все эти продукты получили рейтинг «ААА» или высший инвестиционный рейтинг от рейтинговых агентств, многие инвесторы считают их безопасными и безрисковыми инвестициями. Кредиторы начали давать более рискованные кредиты, потому что они не несли ответственности за их банкротство. Инвестиционные банки, с другой стороны, игнорировали волатильность кредитов, потому что их главной целью было максимизировать прибыль за счет продажи большего количества CDO, что в конечном итоге способствовало большему увеличению хищнического кредитования. Другой формой деривативов были дефолтные свопы. Они были страховкой для инвесторов в отношении приобретенных ими CDO. Страховые компании, такие как AIG, были крупными поставщиками услуг и обещали выплатить инвесторам любые убытки в случае прекращения действия CDO.
Еще один важный факт, о котором следует помнить, заключается в том, что на рынке деривативов другие спекулянты также могут получить страховку CDO, которой у них нет. Это подвергло страховые компании большему риску после того, как они стали нести ответственность за покрытие убытков более чем одной стороны. Многие инвестиционные банки начали делать ставки против своих CDO, указывая на то, что они пойдут не так. Из-за нерегулируемого рынка деривативов страховые компании не были обязаны сообщать суммы, отложенные для покрытия возможных убытков. Это подвергло AIG и многие другие страховые компании высокому риску, что впоследствии обернулось катастрофой. В начале 2007 года ситуация накалилась и начала нарастать паника. Когда кредитная напряженность стала ужасной, экономическая активность начала ухудшаться. Осмотрительность кредиторов и отказ предоставить дополнительные кредиты привели к массовым невозвратам кредитов и заявлениям о банкротстве, поскольку многие учреждения по всему миру начали бороться с проблемами ликвидности и были не в состоянии выполнять свои обязательства. Падение ВВП было быстро замечено во многих странах, особенно в Европе и Восточной Азии. В основном это было связано с падением потребительского доверия, низким спросом на товары и спадом мирового производства. Безработица быстро росла, поскольку многие компании пытались уменьшить угрозу банкротства, увольняя большое количество своих сотрудников. Уровень безработицы достиг рекордных значений в некоторых странах Европы, где он превысил 27%.
С другой стороны, Китай, вторая по величине экономика мира, в основном пострадал от спада мировой торговли, учитывая его высокую экспортную роль. Финансовый кризис 07-08 считается одним из самых серьезных и болезненных финансовых кризисов, поразивших мировую экономику в годы после Великой депрессии. В настоящее время многие правительства по всему миру предприняли осторожные шаги в направлении регулирования, и внедряется множество новых политик для стабилизации экономики и предотвращения кризисов в будущем. Соединенные Штаты Америки, эпицентр финансового кризиса 2007-2008 годов, в настоящее время применяют более регулируемый подход с намерением значительно смягчить воздействие, с которым они сталкиваются в настоящее время.
